A diferenza entre o capital risco (VC) e o private equity (PE)

A diferenza entre o capital risco e o capital privado

O mundo das finanzas expandiuse drasticamente durante as últimas décadas a medida que se dispoñían de opcións novas e innovadoras para que as empresas financien as súas operacións e plans. Existen dúas grandes categorías de financiamento: financiamento por renda variable e financiamento por débeda, pero co paso do tempo introducíronse métodos novos e eficientes. As startups e pemes (pequenas e medianas empresas) teñen máis acceso ao financiamento que nunca. Por exemplo, coa dispoñibilidade de grandes cantidades de datos, os executivos están nunha mellor posición para buscar novas oportunidades e afrontar os retos aos que se enfrontan as sociedades, o que leva a ideas de negocio únicas. Estas ideas son benvidas por diferentes tipos de investidores a través de varios medios, como o crowdfunding, o investimento anxo, o capital risco e o capital privado.

O público a miúdo usa capital risco e capital privado de forma indistinta porque estes termos úsanse para as empresas de investimento que só invisten en empresas para vendelas posteriormente a través de diferentes medios, como as ofertas públicas iniciais (OPI). Estes dous tipos de investimento alternativos son tipos de axuda monetaria que se prestan ás empresas en diferentes etapas, pero non son iguais. Hai unha serie de diferenzas entre estes dous termos. A diferenza do capital privado, que está composto por grandes investimentos en empresas maduras, o capital risco implica pequenos investimentos en startups e empresas que se atopan nas súas primeiras etapas.

Private Equity (PE)

Como se comentou, os fondos PE invisten cartos para adquirir a propiedade do patrimonio en empresas que se atopan nunha fase de alto crecemento do seu negocio. Existen diferentes tipos de empresas de capital privado e participan activa ou pasivamente en empresas de carteira en función das súas estratexias: estratexias que inclúen capital entreplanta, compra apalancada, capital risco e compra de crecemento. A participación pasiva está máis relacionada con empresas maduras que teñen modelos de negocio comprobados, pero requiren fondos para a expansión, o ingreso a novos mercados, a reestruturación das súas operacións ou o financiamento dunha adquisición. A participación activa, por outra banda, ten máis que ver coas empresas que desempeñan un papel directo na reestruturación dunha empresa, brindan apoio ou asesoramento ou reorganizan a alta dirección, etc.

Nas últimas dúas décadas, o patrimonio privado converteuse nunha das partes máis cruciais dos servizos financeiros en todo o mundo e considérase unha atractiva opción de financiamento.

Capital risco (VC)

VC, por outra banda, forma parte do PE. Os fondos VC invisten especificamente en startups ou pemes (pequenas e medianas empresas) que mostran un gran potencial de crecemento. O seu foco está principalmente en buscar, identificar e investir nas oportunidades de investimento adecuadas con boas perspectivas financeiras. Ademais, os investimentos en CV teñen a súa opinión nas decisións empresariais.

Diferenzas

Hai unha serie de diferenzas entre un capital privado e un capital risco. Algunhas das principais diferenzas explicáronse a continuación.

Natureza do investimento

Os investidores en PE invisten principalmente en empresas establecidas e maduras que están perdendo o seu negocio ou non obtendo beneficios suficientes debido á ineficiencia. Os investidores en PE compran estas empresas para reorganizar as súas operacións co fin de mellorar a eficiencia global do seu negocio e, posteriormente, aumentar os ingresos.

Pola contra, os capitalistas de risco invisten en novas empresas ou startups que teñen un alto potencial de crecemento no futuro.

Propiedade

Un fondo de PE adoita ter o 100 por cento do patrimonio das empresas nas que inviste, o que lles dá un control completo dos asuntos das empresas despois da compra.

Por outra banda, as empresas de CV só invisten aproximadamente o 50 por cento ou menos do patrimonio dunha compañía. Hai unha serie de empresas de capital risco que invisten en varias empresas para estender o seu risco, o que lles impide sufrir enormes perdas se unha empresa non pode sobrevivir a longo prazo.

Estrutura do capital

A estrutura de capital de ambos fondos é diferente. As empresas de capital privado teñen unha mestura de patrimonio e débeda no seu investimento; mentres que os capitalistas de risco só realizan investimentos de capital.

Tipo de empresa

As empresas de CV mantén o seu foco principalmente nas empresas tecnolóxicas , como a tecnoloxía biolóxica ou a tecnoloxía limpa. Pero as empresas de PE poden mercar empresas en todas as industrias e sectores.

Equipo de individuos

Un equipo de persoas dunha empresa de PE está formado por antigos analistas de banca de investimento, xa que os exercicios de dilixencia e modelado realizados nun PE son algo semellantes aos realizados nas transaccións bancarias. Calquera individuo, incluídos consultores, pode unirse a unha empresa de PE, pero as empresas adoitan preferir a alguén con experiencia no deseño dun modelo de compra con apalancamento.

As empresas de CV, por outra banda, teñen unha mestura diversa de individuos nos seus equipos, normalmente composta por persoas que desenvolven negocios, ex banqueiros, antigos empresarios, consultores, etc.

Enfoque de xestión

O foco principal das empresas de capital privado está no goberno corporativo, é dicir, nun sistema de regras e prácticas a través do cal se controla, dirixe e xestiona unha empresa. En contraste, as empresas de CV tenden a seguir o enfoque da capacidade de xestión, onde a recompilación de capacidades se exerce para xerar beneficios e ter unha vantaxe competitiva sobre outras empresas do mercado.

Risco

No que se refire aos fondos PE, o risco xira en torno a unha serie de pequenos investimentos equivalentes a un gran tamaño total de investimento. Se falla un investimento, fallará todo o fondo. Debido a isto, os fondos de PE invisten principalmente en empresas maduras que teñen poucas posibilidades de fracasar nos próximos tres a cinco anos.

Pola contra, como xa se comentou, os CV son investimentos de alto risco. Os capitalistas de risco esperan que a maioría das startups nas que invistan poidan fracasar. Ao mesmo tempo, se un único investimento ten éxito, pode facer rendible toda a carteira de investimento xerando rendementos substanciais. Un coñecido capitalista de risco, Fred Wilson, dixo que na súa carteira de 20 a 25 investimentos, un converteríase nun éxito completo, de catro a cinco darían bos rendementos, de cinco a dez fallarían e o resto simplemente non o conseguirían. . É normal que os capitalistas de risco a asumir ese risco un, porque eles fan unha pequena cantidade de investimentos en un gran número de empresas.

Regreso

Cando se trata de xerar rendementos a través destes modos alternativos de investimentos, ningún dos dous modelos que gaña máis cartos que o outro. A rendibilidade obtida polos fondos PE e VC é inferior á que a maioría dos investimentos din xerar. No caso das empresas de CV, os rendementos fíxanse principalmente nos negocios con mellor rendemento; onde un gran gañador pode encubrir as perdas sufridas noutros investimentos. Pero, no caso dos fondos de PE, pódense obter altos rendementos sen realizar un investimento en empresas coñecidas ou grandes.

Desencadeante de investimentos

As empresas de PE normalmente buscan empresas que teñan activos infravalorados para os que a empresa poida empregar a súa experiencia para aumentar o valor da compañía no futuro. As empresas de CV, por outra banda, buscan e dependen de equipos directivos profesionais e ben preparados que teñen o potencial de crear un negocio rendible.

Saír de oportunidades

As empresas de PE saen pasando a outros fondos de cobertura onde o potencial de gañar cartos é relativamente rápido ou cambian ao capital risco para poder realizar grandes ofertas e investir en startups. Tamén poden facer unha saída volvendo a funcións de asesoramento, lanzando o seu propio fondo ou entrando en emprender.

As empresas de capital variable poden saír a través de OPI, fusións e adquisicións, recomprar accións ou facer unha venda a outras empresas de capital variable ou investidores estratéxicos.

Cada tipo de investimento ten as súas propias características. É importante coñecer as diferenzas entre estes dous fondos para que as empresas poidan tomar mellores decisións financeiras.

Ver máis sobre: ,