O mundo das finanças se expandiu dramaticamente nas últimas décadas, à medida que novas e inovadoras opções se tornaram disponíveis para as empresas financiarem suas operações e planos. Existem duas categorias amplas de financiamento - financiamento de capital e financiamento de dívida - mas com o passar do tempo, métodos novos e eficientes foram introduzidos. As startups e as PMEs (pequenas e médias empresas) têm mais acesso ao financiamento do que nunca. Por exemplo, com a disponibilidade de grandes quantidades de dados, os executivos ficam em melhor posição para buscar novas oportunidades e enfrentar os desafios enfrentados pelas sociedades, levando a ideias de negócios exclusivas. Essas ideias são bem-vindas por diferentes tipos de investidores por meio de vários meios, como crowdfunding, angel investing, venture capital e private equity.

O público costuma usar capital de risco e capital privado de forma intercambiável porque esses termos são usados ​​para empresas de investimento que apenas investem em negócios para posteriormente vendê-los por diferentes meios, como Ofertas Públicas Iniciais (IPOs). Ambos os tipos de investimento alternativo são tipos de assistência monetária fornecida a empresas em diferentes estágios, mas não são os mesmos. Existem várias diferenças entre esses dois termos. Ao contrário do private equity, que consiste em grandes investimentos em negócios maduros, o venture capital envolve pequenos investimentos em startups e empresas que estão em seus estágios iniciais.

Private Equity (PE)

Conforme discutido, os fundos de PE investem dinheiro para adquirir a propriedade de ações em empresas que estão em um estágio de alto crescimento de seus negócios. Existem diferentes tipos de firmas de private equity e elas participam ativa ou passivamente em empresas de portfólio com base em suas estratégias - estratégias que incluem capital mezanino, aquisição alavancada, capital de risco e aquisição de crescimento. A participação passiva está mais comumente relacionada a empresas maduras que têm modelos de negócios comprovados, mas requerem fundos para expansão, entrada em novos mercados, reestruturação de suas operações ou financiamento de uma aquisição. A participação ativa, por outro lado, tem mais a ver com as empresas que desempenham um papel direto na reestruturação de um negócio, fornecendo suporte ou aconselhamento, ou reorganizando a alta administração, etc.

Nas últimas duas décadas, o patrimônio privado se tornou uma das partes mais importantes dos serviços financeiros em todo o mundo e é considerado uma opção de financiamento atraente.

Capital de risco (VC)

O VC, por outro lado, faz parte do PE. Os fundos de VC investem especificamente em startups ou PMEs (Pequenas e Médias Empresas) que apresentam grande potencial de crescimento. Seu foco é principalmente em sourcing, identificação e investimento nas oportunidades de investimento certas com boas perspectivas financeiras. Além disso, os investidores de capital de risco têm voz ativa nas decisões de negócios.

Diferenças

Existem várias diferenças entre um capital privado e um capital de risco. Algumas das principais diferenças foram explicadas abaixo.

Natureza do Investimento

Os investidores de PE investem principalmente em empresas estabelecidas e maduras que estão perdendo seus negócios ou não obtendo lucros suficientes devido à ineficiência. Os investidores de PE compram essas empresas para reorganizar suas operações a fim de melhorar a eficiência geral de seus negócios e, posteriormente, aumentar a receita.

Em contraste, os capitalistas de risco investem em novos negócios ou startups com alto potencial de crescimento no futuro.

Propriedade

Um fundo de PE geralmente possui 100 por cento do patrimônio das empresas em que investem, o que lhes dá controle total dos negócios das empresas após a compra.

Por outro lado, as empresas de capital de risco investem apenas cerca de 50% ou menos do patrimônio de uma empresa. Existem várias empresas de capital de risco que investem em vários negócios para distribuir seus riscos, o que as impede de sofrer grandes perdas se uma startup não sobreviver no longo prazo.

Estrutura Capital

A estrutura de capital de ambos os fundos é diferente. As firmas de private equity têm uma mistura de patrimônio e dívida em seus investimentos; ao passo que os capitalistas de risco apenas fazem investimentos de capital.

Tipo de companhia

As empresas de capital de risco mantêm seu foco principalmente em empresas de tecnologia , como biotecnologia ou tecnologia limpa. Mas as firmas de PE podem comprar negócios em todas as indústrias e setores.

Equipe de Indivíduos

Uma equipe de indivíduos em uma empresa de PE consiste de ex-analistas de banco de investimento, uma vez que os exercícios de due diligence e modelagem realizados em um PE são um tanto semelhantes aos realizados em transações bancárias. Qualquer pessoa, incluindo consultores, pode ingressar em uma empresa de PE, mas as empresas geralmente preferem alguém com experiência na concepção de um modelo de aquisição alavancada.

As empresas de capital de risco, por outro lado, têm uma mistura diversificada de indivíduos em suas equipes, geralmente consistindo de indivíduos de desenvolvimento de negócios, ex-banqueiros, ex-empresários, consultores, etc.

Foco de Gestão

O foco principal das firmas de private equity é a governança corporativa, ou seja, um sistema de regras e práticas por meio do qual um negócio é controlado, dirigido e administrado. Em contraste, as empresas de VC tendem a seguir a abordagem da capacidade de gestão, em que a coleção de capacidades é exercida para gerar lucro e ter uma vantagem competitiva sobre outras empresas no mercado.

Risco

No que diz respeito aos fundos de PE, o risco gira em torno de uma série de pequenos investimentos que equivalem a um grande investimento total. Se um investimento falhar, todo o fundo irá falhar. Por isso, os fundos de PE investem principalmente em negócios maduros que têm poucas chances de falir nos próximos três a cinco anos.

Pelo contrário, como já discutido, VCs são investimentos de alto risco. Os capitalistas de risco esperam que a maioria das startups em que investem possa fracassar. Ao mesmo tempo, se um único investimento se tornar bem-sucedido, ele pode tornar toda a carteira de investimentos lucrativa, gerando retornos substanciais. Um conhecido capitalista de risco, Fred Wilson, disse que em sua carteira de 20 a 25 investimentos, um se tornaria um sucesso completo, quatro a cinco dariam bons retornos, cinco a dez falharia e o resto simplesmente não daria certo . É normal que os capitalistas de risco assumam esse risco, porque fazem uma pequena quantidade de investimentos em um grande número de empresas.

Retornar

Quando se trata de gerar retornos por meio desses modos alternativos de investimento, nenhum modelo ganha mais dinheiro do que o outro. O retorno obtido pelos fundos de PE e VC é inferior ao que a maioria dos investidores afirma gerar. No caso de empresas de capital de risco, os retornos são principalmente afixados às empresas de melhor desempenho; em que, um grande vencedor pode cobrir as perdas sofridas em outros investimentos. Mas, no caso de fundos de PE, altos retornos podem ser obtidos sem fazer um investimento em empresas conhecidas ou grandes.

Gatilho de Investimento

As firmas de PE geralmente procuram empresas com ativos subavaliados para as quais a firma pode usar sua expertise para aumentar o valor da empresa no futuro. As firmas de capital de risco, por outro lado, buscam e confiam em equipes de gestão profissionais e bem estruturadas que têm potencial para criar um negócio lucrativo.

Oportunidades de saída

As firmas de PE saem mudando para outros fundos de hedge onde o potencial de ganhar dinheiro é comparativamente rápido, ou mudam para o capital de risco para poder fechar grandes negócios e investir em startups. Eles também podem sair voltando para cargos de consultoria, lançando seu próprio fundo ou ingressando no empreendedorismo.

As empresas de VC podem sair por meio de IPOs, fusões e aquisições, recompra de ações ou fazer uma venda para outros VCs ou investidores estratégicos.

Cada tipo de investimento possui características próprias. É importante saber as diferenças entre esses dois fundos para que as empresas possam tomar melhores decisões financeiras.